Shortning av aktier har länge varit en populär handelsteknik för spekulanter, spelare, arbitrageörer, hedgefondförvaltare och enskilda investerare som är villiga att ta på sig en potentiellt stor risk för kapitalförlust. Shorting stock, även kallad blankning, innebär försäljning av aktier som säljaren inte äger, eller aktier som säljaren har tagit på lån från en mäklare.
Motivering till blankning
Short sellers tar på sig dessa transaktioner eftersom de tror att en akties pris är på väg nedåt, och att om de säljer aktien i dag, kommer de att kunna köpa tillbaka den till ett lägre pris vid en viss tidpunkt i framtiden. Om de lyckas med detta gör de en vinst som består av skillnaden mellan deras försäljnings- och inköpspris. Vissa handlare gör blankning enbart i spekulationssyfte, medan andra vill säkra, eller skydda, sin nedåtrisk om de har en lång position.
En lång position kan vara att helt och hållet äga aktier i samma eller en relaterad aktie.
Bortförsäljning av aktier
Antag att du tror att aktiekursen i ABC är grovt övervärderad, och att aktien kommer att krascha någon gång inom kort. Du tror detta så starkt att du bestämmer dig för att låna 10 aktier i ABC-aktien från din mäklare och sälja dem för 50 dollar styck, vilket ger dig 500 dollar i kontanter.
Så du har nu 500 dollar i kontanter och en skyldighet att köpa och återlämna de 10 aktierna i ABC-aktien någon gång i framtiden. Om aktien stiger över priset på 50 dollar förlorar du pengar eftersom du måste betala ett högre pris för att återköpa aktierna och återlämna dem till mäklarens konto.
Om aktien till exempel steg till 250 dollar per aktie måste du spendera 2 500 dollar för att återköpa de 10 aktier som du är skyldig mäklarföretaget. Du behåller fortfarande de ursprungliga 500 dollar, så din nettoförlust skulle bli 2 000 dollar. Å andra sidan, om aktien gick till 10 dollar per aktie skulle du kunna återköpa de 10 aktierna för 100 dollar och göra en vinst på 400 dollar.
I verkligheten skulle du betala en liten provision, och beroende på tidpunkt skulle du kanske också behöva betala utdelning till köparen av dina aktier, men dessa utelämnas i exemplet för enkelhetens skull.
Akta dig för riskerna
När du blankar en aktie utsätter du dig för en potentiellt stor ekonomisk risk. Ett berömt – och katastrofalt – exempel på förlust av pengar på grund av blankning av en aktie är Northern Pacific Corner från 1901. Aktierna i Northern Pacific Railroad sköt upp till 1 000 dollar, vilket ledde till att några av de rikaste männen i USA gick i konkurs när de försökte återköpa aktierna och återlämna dem till de långivare som de hade lånat dem av.
Om du vill sälja aktier kort, ska du inte anta att du alltid kommer att kunna återköpa dem när du vill, till det pris du vill. Förstå att aktiekurserna kan vara volatila, och utgå aldrig från att för att en aktie ska kunna gå från pris A till pris C måste den gå genom pris B. Marknaden för en viss aktie måste finnas där. Om ingen säljer aktien, eller om det finns många köpare som orsakas av att andra blankare försöker stänga sina positioner när de förlorar pengar, kan det hända att du kan drabbas av stora förluster.
Annorlunda än att investera
Shorting av en aktie omfattas av ett eget regelverk som skiljer sig från vanlig aktieinvestering. Detta inkluderar en regel som är utformad för att begränsa blankning från att ytterligare driva ner priset på en aktie som har sjunkit med mer än 10 % på en dag jämfört med föregående dags stängningskurs. Risken för förluster vid en blankning är i teorin oändlig, eftersom aktiekursen skulle kunna fortsätta att stiga utan begränsning. Taktiken med blankning används bäst av erfarna handlare som känner till och förstår riskerna.
Balansen tillhandahåller inte skatte-, investerings- eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till specifika investerares investeringsmål, risktolerans eller finansiella omständigheter och är kanske inte lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte vägledande för framtida resultat. Investeringar är förenade med risker, inklusive eventuell förlust av kapital.
.