Japans ekonomiska kontext

Ekonomiska indikatorer

För de senaste uppdateringarna om de viktigaste ekonomiska reaktionerna från regeringarna för att hantera de ekonomiska konsekvenserna av COVID-19-pandemin, se IMF:s plattform för uppföljning av politiken Policy Responses to COVID-19.

Japan, som är världens tredje största ekonomi, är mycket utsatt för externa effekter på grund av sitt stora beroende av export. Denna sårbarhet har visat sig under de senaste åren, då landets ekonomi har upplevt perioder av recession parallellt med den globala ekonomiska avmattningen. Likaså har den globala ekonomiska krisen som orsakades av Covid-19-pandemin haft en betydande inverkan, och landets BNP har sjunkit till -5,3 % år 2020. En av de viktigaste faktorerna bakom kollapsen var en kraftig nedgång i den inhemska konsumtionen, som står för mer än hälften av den japanska ekonomin. Exporten har också minskat kraftigt eftersom den globala handeln påverkas av pandemin. De japanska beslutsfattarna införde snabbt ett ekonomiskt stimulanspaket på cirka 1 000 miljarder dollar, vilket motsvarar mer än 20 procent av Japans BNP och är dubbelt så stort som det stimulanspaket som lanserades under finanskrisen 2008. Enligt IMF:s prognos från oktober 2020 förväntas BNP-tillväxten öka till 2,3 procent 2021 och stabiliseras på 1,7 procent 2022, med förbehåll för den globala ekonomiska återhämtningen efter pandemin. I sin senaste uppdatering av World Economic Outlook från januari 2021 har IMF reviderat sina prognoser för BNP-tillväxten i Japan till 3,1 % 2021 och 2,4 % 2022 (vilket motsvarar en skillnad från WEO-prognoserna från oktober 2020 på +0,8 % respektive +0,7 %).

Begränsningarna för ”Abenomics” – de ekonomiska reformerna under premiärminister Shinzo Abes ledning – har blivit mer uppenbara. Trots en plan för budgetstimulans, penningpolitiska lättnader och strukturreformer förblev tillväxten svag och statsskulden fortsatte att vara mycket hög (238 % av Japans BNP 2019). Utöver Japans redan allvarliga ekonomiska problem resulterade Covid-19-pandemin i en betydande minskning av landets ekonomiska aktivitet, vilket försvagade de offentliga finanserna. Enligt IMF:s uppdaterade beräkningar från oktober 2020 uppgick den offentliga skulden till 266,3 % år 2020. Den beräknas minska något till 264 % år 2021 och till 263 % år 2022. Dessutom ökade det offentliga underskottet oproportionerligt på grund av åtgärder för att dämpa krisens effekter, med ökade sociala utgifter. Japans budgetunderskott var -12,7 % 2020 och förväntas minska till -5,6 % 2021 och -2,8 % 2022. Inflationstakten sjönk till -0,1 % 2020 på grund av utbrottet av COVID-19. Den förväntas stiga till 0,3 % 2021 och öka något till 0,7 % 2022. Utöver de nödåtgärder som redan rapporterats tillkännagav Japans premiärminister Yoshihide Suga i december 2020 en ny omgång stimulansåtgärder för den japanska ekonomin. Paketet på 73,6 biljoner yen (708 miljarder dollar) förväntas innehålla en fond på 19,2 miljarder dollar för att främja koldioxidneutralitet till 2050, 9,6 miljarder dollar för att påskynda den digitala omvandlingen och 14,4 miljarder dollar i subventioner för att stödja restauranger som skadats av minskade öppettider under pandemin.

Framöver kommer budgetkonsolidering att förbli en nyckelfråga för landet när det försöker få sina skuldnivåer under kontroll. De demografiska problem som Japan står inför blir allt allvarligare. Ett åldrande samhälle innebär en stor utmaning för landet, eftersom regeringens förväntade utgifter för pensioner och hälsovård kommer att fortsätta att öka. Dessutom leder ett sjunkande födelsetal till en betydande minskning av befolkningen och därmed till en minskning av antalet skattebetalare. Japans befolkning i arbetsför ålder har minskat under några decennier, men detta har kompenserats av ett stigande arbetskraftsdeltagande, vilket har bidragit till att sysselsättningen har ökat och att arbetslösheten har bibehållits på en låg nivå. However, business hiring is likely to slow down due to weak investment and exports as a result of the negative economic impact of the Covid-19 pandemic. Unemployment reached 3.3% in 2020, up from 2.4% in 2019. But it is expected to decrease to 2.8% in 2021, and to reach pre-crisis levels in 2022.