Vad är kostnaden för preferensaktier?
Kostnaden för preferensaktier för ett företag är i praktiken det pris som företaget betalar i gengäld för den intäkt som det får genom att emittera och sälja aktierna. Med andra ord är det den summa pengar som företaget betalar ut under ett år, dividerat med den klumpsumma de fick genom att emittera aktierna.
Ledningen använder ofta detta mått för att avgöra vilket sätt att anskaffa kapital som är mest effektivt och kostnadseffektivt. Företag kan emittera skulder, stamaktier, preferensaktier och ett antal olika instrument för att anskaffa medel för expansioner eller fortsatt verksamhet. De beräknar kostnaden för preferensaktier genom att dividera den årliga preferensutdelningen med marknadspriset per aktie. När de väl har fastställt denna ränta kan de jämföra den med andra finansieringsalternativ. Kostnaden för preferensaktier används också för att beräkna den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden.WACCWACC är ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skulder.
Vad är preferensaktier?
Preferensaktier är en form av eget kapital som kan användas för att finansiera expansionsprojekt eller utveckling som företag försöker ägna sig åt. Liksom annat eget kapital gör försäljningen av preferensaktier det möjligt för företag att anskaffa medel. Företrädesaktier har fördelen att de inte spädar ut de vanliga aktieägarnas ägarandelar, eftersom företrädesaktier inte har samma rösträtt som stamaktier.
Företrädesaktier ligger mellan vanligt eget kapital och skuldinstrument, när det gäller flexibilitet. De delar de flesta av de egenskaper som eget kapital har och är allmänt kända som eget kapital. Preferensaktier delar dock också några egenskaper som obligationer har, till exempel att de har ett nominellt värde. Vanligt eget kapital har inget nominellt värde.
Företrädesaktier vs vanliga aktier vs skulder
Företrädesaktier skiljer sig från vanligt eget kapital på flera sätt. En fördelaktig skillnad är att preferensaktieägare är först i kön för att få eventuella utdelningar. I händelse av likvidation är preferensaktieägare också de första att få betalningar efter obligationsinnehavare, men före innehavare av stamaktier.
På grund av preferensaktieutdelningens karaktär kallas den också ibland för en evighetPerpetuityPerpetuityPerpetuityPerpetuity är en kassaflödesbetalning som fortsätter på obestämd tid. Ett exempel på en perpetuity är Storbritanniens statsobligation som kallas Consol. Även om den totala. Av denna anledning efterliknar formeln för kostnaden för preferensaktier formeln för evighet nära nog.
Formeln för kostnaden för preferensaktier:
Rp = D (utdelning)/ P0 (pris)
Till exempel:
Ett företag har preferensaktier som har en årlig utdelning på 3 dollar. Om det aktuella aktiekursen är 25 dollar, vad är då kostnaden för preferensaktier?
Rp = D / P0
Rp = 3 / 25 = 12 %
Det är ett företags lednings uppgift att analysera kostnaderna för alla finansieringsalternativ och välja det bästa. Eftersom preferensaktieägare har rätt till utdelning varje år måste ledningen inkludera detta i priset för att anskaffa kapitalInvestment BankingInvestment Banking är den avdelning inom en bank eller ett finansinstitut som betjänar regeringar, företag och institutioner genom att tillhandahålla rådgivningstjänster inom emissionsgarantier (kapitalanskaffning) och fusioner och förvärv (M&A). Investeringsbanker fungerar som mellanhänder med preferensaktier.
För investerare kommer kostnaden för preferensaktier, när de väl har emitterats, att variera som vilket annat aktiekursvärde som helst. Det innebär att den kommer att vara föremål för utbud och efterfrågan på marknaden. I teorin kan preferensaktier ses som mer värdefulla än stamaktier, eftersom de har större sannolikhet att betala utdelning och erbjuder en större säkerhet om företaget läggs ner.
Kalkylator för kostnader för preferensaktier
Den här Excel-filen kan användas för att beräkna kostnaderna för preferensaktier. Ange helt enkelt utdelningen (årlig), aktiekursen (senaste) och tillväxttakten eller utdelningsbetalningarna (detta är ett valfritt fält).
Ladda ner den kostnadsfria mallen
Inför ditt namn och din e-postadress i formuläret nedan och ladda ner den kostnadsfria mallen nu!
Lär dig mer
Tack för att du läste CFI:s förklaring av kostnaderna för preferensaktier. CFI är den officiella globala leverantören av Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™FMVA®-certifieringenGå med 850 000+ studenter som arbetar för företag som Amazon, J.P. Morgan och Ferrari 
certifiering, utformad för att förvandla vem som helst till en finansanalytiker i världsklass.
Kolla in dessa ytterligare CFI-resurser för att hjälpa dig på din karriärväg inom finansbranschen:
- Unlevered Cost of CapitalUnlevered Cost of CapitalUnlevered Cost of CapitalUnlevered cost of capital är den teoretiska kostnaden för ett företag att finansiera sig självt för att genomföra ett kapitalprojekt, om man utgår från att det inte finns några skulder. Formel, exempel. Den obeaktade kapitalkostnaden är den implicita avkastningen som ett företag förväntar sig att få på sina tillgångar, utan effekten av skuldsättning. WACC förutsätter det nuvarande kapitalet
- Unlevered BetaUnlevered Beta / Asset BetaUnlevered Beta (Asset Beta) är volatiliteten i avkastningen för ett företag, utan hänsyn till dess finansiella hävstång. Den tar endast hänsyn till dess tillgångar.
- CAPMCapital Asset Pricing Model (CAPM)Capital Asset Pricing Model (CAPM) är en modell som beskriver förhållandet mellan förväntad avkastning och risk för ett värdepapper. CAPM-formeln visar att avkastningen för ett värdepapper är lika med den riskfria avkastningen plus en riskpremie, baserad på betan för det värdepappret
- SkuldförteckningSkuldförteckningEn skuldförteckning lägger ut alla skulder som ett företag har i en tidtabell baserad på dess förfallotid och räntesats. I finansiell modellering flödar räntekostnader
.