Vad är real avkastning?
Den reala avkastningen är den årliga procentuella vinsten på en investering, justerad för inflation. Därför anger den reala avkastningen exakt den faktiska köpkraften för en viss summa pengar över tid.
Att justera den nominella avkastningen för att kompensera för inflationen gör det möjligt för investeraren att avgöra hur mycket av den nominella avkastningen som är reell avkastning.
Förutom att justera för inflationen måste investerare också ta hänsyn till effekten av andra faktorer som skatter och investeringsavgifter för att kunna beräkna den verkliga avkastningen på sina pengar eller för att kunna välja mellan olika investeringsalternativ.
Förståelse av den reala avkastningen
Den reala avkastningen beräknas genom att subtrahera inflationsräntan från den nominella räntan. Formeln för real avkastning är:
Real avkastning=(1+Nominell ränta1+Inflationsränta)-1\begin{aligned} &\text{Real avkastning} = \left ( \frac { 1 + \text{Nominell ränta} }{ 1 + \text{Inflationsränta} }{ 1 + \text{Inflationsränta} } \right ) – 1 \\end{aligned}Real avkastning=(1+Inflationsränta1+Nominell ränta)-1
Inflation kan minska värdet på dina pengar, på samma sätt som skatterna skär ner på dem. Att beräkna avkastningen i realvärde snarare än i nominellt värde, särskilt under en period av hög inflation, ger en tydligare bild av en investerings framgång.
Nyckelresultat
- Den reala avkastningen justerar vinsten för effekterna av inflationen.
- Det är ett mer exakt mått på investeringens resultat än den nominella avkastningen.
- De nominella räntorna är högre än den reala avkastningen utom i tider med nollinflation eller deflation.
Exempel på reell avkastning
Antag att en obligation ger en ränta på 5 % per år. Om inflationstakten för närvarande är 3 % per år är den reella avkastningen på ditt sparande endast 2 %.
Med andra ord, även om den nominella avkastningen på ditt sparande är 5 % är den reella avkastningen endast 2 %, vilket innebär att det reella värdet på ditt sparande endast ökar med 2 % på ett år.
Om man ser det på ett annat sätt, antar vi att du har sparat 10 000 dollar för att köpa en bil, men att du bestämmer dig för att investera pengarna under ett år före köpet, för att se till att du har en liten kontantkassa över när du har fått bilen. Med en ränta på 5 procent har du 10 500 dollar efter 12 månader. Eftersom priserna ökade med 3 % under samma period på grund av inflationen kostar samma bil nu 10 300 dollar.
Det belopp som återstår efter att du har köpt bilen, och som representerar din ökade köpkraft, är följaktligen 200 dollar, eller 2 % av din ursprungliga investering. Detta är din reala avkastning, eftersom den representerar det belopp som du har vunnit efter att ha tagit hänsyn till inflationens effekter.
Real avkastning Vs. nominell ränta
Räntesatser kan uttryckas på två sätt: som nominella räntor eller reala räntor. Skillnaden är att nominella räntor inte justeras för inflation, medan reala räntor justeras. Därför är nominella räntor nästan alltid högre, utom under de sällsynta perioder då deflation, eller negativ inflation, slår igenom.
I slutet av 1970-talet och början av 1980-talet äts vinsterna på tvåsiffriga räntor upp av effekterna av en tvåsiffrig inflation.
Ett exempel på den potentiella klyftan mellan nominella och reala avkastningsräntor inträffade i slutet av 1970-talet och början av 1980-talet. Tvåsiffriga nominella räntor på sparkonton var vanliga, men det var också tvåsiffrig inflation. Priserna steg med 11,3 procent 1979 och 13,5 procent 1980. Därför var den reala avkastningen betydligt lägre än den nominella.
Så ska en investerare förlita sig på den nominella eller den reala räntan? Reala räntor ger en korrekt historisk bild av hur en investering har presterat. Men de nominella räntorna är vad du ser annonseras på en investeringsprodukt.
Andra faktorer som påverkar den reala avkastningen
Problemet med den reala avkastningen är att du inte vet vad den är förrän den redan har inträffat. Det vill säga, inflationen för en viss period är en ”eftersläpande indikator” som endast kan beräknas efter att den aktuella perioden har avslutats.
Det är dessutom så att siffran för den reala avkastningen inte är helt korrekt förrän den även tar hänsyn till andra kostnader, såsom skatter och investeringsavgifter.
.