Taxes on a Million Dollars of Earned Income

Nyligen har vi fördjupat oss i konsekvenserna av att vinna på lotto och hur en hög inkomst kan bli ens egen fiende.

Fortsätter vi vår djupdykning i problemen i den första världen, hur mycket kan man då betala i skatt på en miljondollarlön eller skatt på en miljon dollar i förvärvsinkomst över tid?

Det kan vara lite. Det kan vara mycket. Det beror i hög grad på hur lång tid det tar att ackumulera dessa inkomster.

I dagens inlägg ska vi beräkna beskattningen för hushåll som tjänar 100 000 dollar per år, 250 000 dollar per år och 1 000 000 dollar per år som W-2 anställda.

Vi kommer att hålla saker och ting konsekventa genom att titta på gifta par med en inkomst, som deklarerar gemensamt samtidigt som de bidrar med 37 000 dollar per år till skatteuppskjutna pensionsplaner. Detta kan vara vilken kombination som helst av 401(k), 403(b) och/eller 457(b) bidrag, så länge de har tillgång till två av dem.

De har två barn under 17 år men har passerat dagisåren. De bor i en delstat med en medelhög total statlig & lokal inkomstskatt på schablonmässigt 5 % av deras federala beskattningsbara inkomst per år.

Siffrorna nedan är beräknade för 2018 och skulle endast modifieras något för 2019 eller 2020 eftersom skattelagstiftningen i stort sett är oförändrad. Socialförsäkringsskatterna skulle vara lite högre för den andra och tredje familjen, och den federala inkomstskatten skulle vara mycket lite lägre för alla på grund av utvidgningen av skatteklasser med inflationen.

Alla beräkningar gjordes med hjälp av TurboTax TaxCaster. Beroende på din skattesituation kan du kanske lämna in din federala och delstatliga inkomstskatt gratis med TurboTax.

Vinst 1 miljon dollar på tio år

De kombinerade lönerna i vårt första hushåll summerar till 100 000 dollar per år. Efter att ha dragit av standardavdraget på 24 000 dollar och 37 000 dollar i skatteuppskov kommer de att vara skyldiga federal inkomstskatt på 39 000 dollar eller 39 procent av den inkomsten på 100 000 dollar.

Skatteberäkningen på 39 000 dollar i beskattningsbar inkomst ger dem en federal inkomstskatt på 4 302 dollar.

Skattelättnaden på 2 000 dollar per barn ger dem en skattelättnad på 4 000 dollar.

De kommer att vara skyldiga 302 dollar i federal inkomstskatt, enligt TaxCaster.

Deras andel av FICA-skatterna blir 6 200 dollar för socialförsäkringen och 1 450 dollar för Medicare. Observera att man inte får avdrag på FICA-skatterna, som baseras på lönen på 100 000 dollar.

Detta par är skyldiga 7 650 dollar i FICA-skatt.

Med 5 % av 39 000 dollar blir den statliga & lokala inkomstskatten 1 950 dollar.

Räkna ihop allt detta och deras skattesedel baserad på 2018 års skatteklasser och skattesatser blir totalt 9 902 dollar per år, eller strax under 10 %.

Bemärk att ungefär 2/3 av detta är inbetalningar till socialförsäkringen, och de bör få tillbaka åtminstone en del av detta, så småningom. Är det inte anmärkningsvärt att den federala inkomstskatten var försumbar med 100 000 dollar i hushållsinkomst?

Multiplicera deras årliga skattesedel med tio och de kommer att betala strax under 100 000 dollar i total skatt på en miljon dollar i förvärvsinkomst när de sprids ut över ett decennium. De kunde behålla cirka 900 000 dollar av sin förvärvsinkomst.

Intjänar 1 miljon dollar på fyra år

Multiplicerar man inkomsterna från vårt första exempel med 2,5 gånger, tjänar det här paret 250 000 dollar per år. Detta kan vara ett par med dubbla inkomster som var och en tjänar låga sexsiffriga belopp, en primärvårdsläkare med en make/maka som stannar hemma eller en deltidsspecialist som den här killen.

För konsekvensens skull antar vi att det rör sig om ett hushåll med en enda inkomst. Det enda ställe där det spelar någon större roll för dagens övning är FICA-skatteberäkningen, även om ett hushåll med två inkomster i verkligheten förmodligen skulle kunna skjuta upp mer skatt med mer skattemässigt fördelaktigt utrymme för pensionsplaner.

Med utgångspunkt i en lön på 250 000 dollar och efter att ha dragit av det standardiserade avdraget på 24 000 dollar och skatteuppskovet på 37 000 dollar, kommer de att vara skyldiga att betala inkomstskatt på 189 000 dollar, dvs. 75 %.6% av den årliga inkomsten på 250 000 dollar.

Federal inkomstskatt, beräknad av TaxCaster, uppgår till 29 939 dollar.

FICA-skatt är maximalt 7 961 dollar för socialförsäkringen och den anställdes del av Medicare-skatten, 1,45% av 250 000 dollar, är 3 625 dollar. Det blir 11 856 dollar i FICA-skatt.

Observera att om de hade tjänat en dollar mer skulle de också ha blivit föremål för en ytterligare 0,9-procentig Medicare-skatt på de extra intjänade dollarna. De skulle också bli föremål för ytterligare 3,8 % NIIT-skatt på långsiktiga kapitalvinster och kvalificerade utdelningar.

Den statliga och lokala inkomstskatten kommer att uppgå till 9 450 dollar, en schablonmässig 5 % av den beskattningsbara inkomsten på 189 000 dollar.

Under 2018 är det här paret skyldigt att betala totalt 51 245 dollar på 250 000 dollar i lön, eller strax över 20 %. Det är en effektiv skattesats som är mer än dubbelt så hög som för paret som tjänar 100 000 dollar per år.

Efter fyra år med den här lönen kommer de att ha betalat totalt 204 980 dollar i skatt på en miljon dollar i förvärvsinkomst, och behåller 795 020 dollar.

Var en miljon dollar per år

Och även om det inte är vanligt inom medicinen visar offentliga register att ett antal av våra delstaters högst betalda anställda är anställda vid våra offentliga universitet. Fotbolls- och baskettränarna toppar vanligtvis listan, men neurokirurger och hjärt- och lungkirurgiska kirurger befolkar ofta några av de tio främsta positionerna. Det finns också en ögonläkare i Oregon som tjänar 913 335 dollar per år i pension i form av sin pension, för att ta ett outlanderligt exempel.

Ja, det är vansinnigt för mig, och nej, jag har aldrig tjänat i närheten av en miljon dollar per år, men det finns sådana läkare där ute. Jag har presenterat en urolog som tjänar sjusiffriga belopp och en annan läkare som tjänar uppåt 1,8 miljoner dollar per år som ägare av en praktik.

I det här exemplet kommer paret att tjäna en cool miljon dollar på ett år. För att hålla FICA-beskattningen likvärdig antar vi att detta var en enda inkomsttagare, men det är mer troligt att se denna typ av totalinkomst från ett par med två läkare, troligen inom högt betalda specialiteter och kanske praktiserande en viss geoarbitrage.

Efter att ha tagit hänsyn till samma 61 000 dollar i avdrag för skatteuppskjutna pensionsavgifter och standardavdrag är de skyldiga inkomstskatt på 93,9 % av sin inkomst på 1 000 000 dollar.

TaxCaster-beräkningen visar att de är skyldiga 286 808 dollar i federal inkomstskatt. Observera att de ”Additional Taxes” på 6 416 dollar som krediterats som betalda representerar den extra Medicare-skatt som ska betalas för inkomster över 250 000 dollar. Vi kommer att ta hänsyn till detta nedan, och fråga mig inte varför det finns en skillnad på 1 dollar. Ett glapp i matrisen, antar jag.

Detta par fasades ut från barnskatteavdraget baserat på den utfasning som börjar vid 400 000 dollar och helt elimineras vid 480 000 dollar för två barn. Utfasningen sker över ett intervall på 40 000 dollar per barn.

Avskaffandet av krediten fungerar i praktiken som en 5-procentig tilläggsskatt på en modifierad justerad bruttoinkomst över 400 000 dollar. Det intervall inom vilket du kommer att känna av effekten är från 400 000 dollar till (400 000 dollar + N x 40 000 dollar), där N är antalet barn du har. För mer information om barnskatteavdraget, se här.

Social Security-skatten är återigen maximerad till 7 961 dollar, men det finns inget tak för Medicare Tax, och som nämnts ovan hoppar skattesatsen från 1,45 % till 2,35 % på löner över 250 000 dollar. Detta par betalar 21 250 dollar i Medicare-skatt för totalt 29 211 dollar i FICA-skatt.

Om man använder den enkla 5 %-formeln på de 963 000 dollar i beskattningsbara inkomster får de 48 150 dollar i statlig inkomstskatt.

Den totala räkningen är 364 169 dollar eller cirka 34 % i skatt på en miljon dollar när de tjänar under ett kalenderår. De har 635 831 dollar kvar.

Vinster för en miljon dollar från den här bloggen

Den här webbplatsen är en vinstdrivande blogg med ett välgörande uppdrag. När jag utformade min uttagsplan för förtidspensionering tog jag inte hänsyn till inkomster på nätet, även om jag insåg att en sådan sak skulle kunna kasta en mycket trevlig nyckel i den skisserade planen.

Efter att ha träffat ett antal online-entreprenörer som faktiskt tjänar en 7-siffrig inkomst från sina online-verksamheter har jag fantiserat om hur en miljon dollar i intäkter skulle kunna se ut för Physician on FIRE.

Anmärkningar: Jag tjänar inte alls i närheten av den inkomstnivån, men jag utesluter inte helt och hållet att det är en möjlighet en dag. Never Say Never.

Så låt oss säga, hypotetiskt sett, att den här webbplatsen skulle inbringa 1 000 000 dollar i intäkter på ett år. Jag har några utgifter att täcka. När en webbplats och dess e-postlista växer ökar kostnaderna för att göra affärer.

Jag betalar folk för att hjälpa till med olika aspekter av webbplatsen, inklusive en provision till min affärsansvarige som säljer reklam på webbplatsen. Jag har också aktieägare.

Vinstdelningen och affärskostnaderna tar ungefär en tredjedel av intäkterna. Vi uppskattar dessa kombinerade kostnader till 340 000 dollar på 1 000 000 dollar i mycket hypotetiska intäkter. Min vinst är 660 000 dollar i detta scenario.

Jag har ett välgörenhetsuppdrag att donera så mycket som hälften av de 660 000 dollar i vinst. Låt oss säga att 330 000 dollar doneras, mestadels till vår donatorrådgivna fond, men jag kommer troligen att bli tvungen att göra några kontantdonationer till välgörenhet också, eftersom donationerna är begränsade till 30 procent av den justerade bruttoinkomsten när man donerar uppskattade andelar av tillgångarna (vilket är vad jag föredrar att göra).

Vi återstår med 330 000 dollar. Låt oss säga att jag gör 56 000 dollar i bidrag till min individuella 401(k) och för den här övningens skull antar vi att dessa är skatteuppskjutna bidrag.* Den beskattningsbara inkomsten har minskat till 274 000 dollar.

Men vänta… det finns mer!

Med den senaste rundan av skattereformen har vi detta nya avdrag på 20 % för kvalificerad företagsinkomst baserat på avsnitt 199A.

I det här fallet bör min kvalificerade företagsinkomst (QBI) vara 660 000 dollar i återstående vinst, minus 56 000 dollar i skatteuppskjutna investeringar, eller 604 000 dollar. Jag skulle potentiellt kunna få ett avdrag på 120 800 dollar. Det slutliga QBI-avdraget baseras dock på antingen 20 % av den beskattningsbara inkomsten (före QBI-avdraget) eller 20 % av QBI, beroende på vilket som är lägst.

Då min beskattningsbara inkomst ovan beräknades till 274 000 US-dollar och 20 % av 274 000 US-dollar är 54 800 US-dollar, är det så mycket som jag kommer att kunna dra av på grundval av avsnitt 199A. Efter avdraget betalar jag skatt på 219 200 dollar i beskattningsbar inkomst.

Om jag lägger in siffrorna i TaxCaster får jag fram 37 053 dollar i federal inkomstskatt i det här scenariot.

FICA-skatterna utan att arbetsgivaren betalar en del skulle bli 15 922 dollar för socialförsäkringen och 21 365 dollar för sjukförsäkringen (de bryr sig inte om min generositet), vilket ger totalt 37 287 dollar i FICA-skatt. Hälften av detta skulle vara avdragsgillt i den federala inkomstskatten, vilket skulle förändra beräkningen något, men vi avfärdar det för denna tankeövning.

Slutligt, om jag betalar mina 5 procent till staten på 219 200 dollar får jag 10 960 dollar i statlig skatt.

Om webbplatsen hade varit mycket, mycket mer framgångsrik förra året skulle jag därför ha varit skyldig en totalsumma på 85 300 dollar i total skatt.

Det är 8,5 procent av drömintäkterna på en miljon dollar. Generositet lönar sig!

*På en viss inkomstnivå kan det vara bättre att göra alla Roth-bidrag för att dra full nytta av Sec 199A-avdraget. The White Coat Investor täcker denna beräkning i detalj.

Är det bättre att tjäna mer?

Låt oss sammanfatta vad vi lärt oss om dessa fiktiva par med en inkomst som tjänar en miljon dollar under olika tidsperioder.

• När det tjänas in under 10 år är den totala skatten cirka 100 000 dollar.
• Vid intjänande under 4 år är den totala skatten cirka 205 000 dollar.
• Vid intjänande under 1 år är den totala skatten cirka 365 000 dollar.

Och även om högre inkomster beskattas med en högre procentsats, kvarstår faktum att ju mer du tjänar per år, desto mer har du i slutet av året. Paret som tjänar 1 000 000 dollar per år skulle ha över 6,5 miljoner dollar i lön efter skatt efter 10 år.

I dessa exempel är de första cirka 60 000 dollar helt klart de mest värdefulla dollarna eftersom den skatt som ska betalas helt och hållet kompenseras av barnskatteavdraget på två barn.

När du väl befinner dig i 37-procentig skattesats och helt avvecklat barnskatteavdraget, resulterar varje ytterligare intjänad dollar i cirka 58 cent i din ficka.

Detta förenklade exempel bortser från den alternativa minimiskatten (AMT), som nu drabbar betydligt färre människor än vad den gjorde före Tax Cut and Jobs Act.

Vad som är helt klart i dessa exempel är den progressiva karaktären hos vår inkomstskattestruktur och den minskande avkastningen av ytterligare dollar som tjänas in under ett visst år.

Omvänt ser vi också det regressiva system som finns på plats för att finansiera Social Security. Paret som tjänar 100 000 dollar betalar nästan lika mycket för socialförsäkringsdelen av FICA som de som tjänar en miljon dollar. Medicare-skatten är å andra sidan en progressiv skatt med två nivåer.

För samma mängd arbete skulle jag ta en högre lön elva gånger av tio. Men när man inser att man kanske behåller lite mer än hälften av de extra pengar man tjänar när man väl har fått en specialistläkares lön, blir mer arbete för mer inkomst mindre lockande.

Hur jag har tillämpat dessa principer i mitt eget liv

Personligen utnyttjade jag beskattningens progressivitet i mitt eget liv när jag arbetade deltid under de sista två åren av min karriär. Jag räknade ut att de arbetspass jag gav upp var de arbetspass som gav 30 procent mindre betalt efter skatt än de arbetspass jag behöll.

Vi tog också hänsyn till betydelsen av vår marginalskattesats när vi beslutade om min fru skulle arbeta som dietist efter att våra barn hade fötts eller inte. När vi visste att en lön på 40 000 dollar bara skulle ge oss ett tillskott på kanske 20 000-25 000 dollar och när vi räknade in kostnaden för barnomsorg var det uppenbart att det var rätt beslut för vår familj.

Hushåll med två läkare kommer att ställas inför liknande beräkningar. När arbetet är stressigt och långvarigt och dina barn tillbringar dubbelt så mycket tid med sin barnflicka som du själv, verkar det kanske inte heller så lockande att behålla hälften av en lön på 200 000 dollar. Du kan alltid köra siffrorna utifrån din individuella situation med hjälp av TaxCaster.

Our 2019 Tax Return Released

For the financial voyeurs out there, I’ve revealed our 2019 1040 tax return line by line. We didn’t have a million dollars of income, but our total income exceeded half a million while our taxable income was less than half of that. See the full breakdown in our 2019 tax return reveal.