Ob Sie nun ein Anfänger oder ein professioneller Geldverwalter sind, das Verständnis der Funktionsweise von Anleihefonds ist für den Anlageerfolg von entscheidender Bedeutung. Anleihen sind im Grunde genommen Darlehen an Unternehmen, die Zinszahlungen und die Rückgabe Ihres Kapitals versprechen. Historisch gesehen werden die Anleiherenditen von den Zinssätzen beeinflusst, die wiederum von globalen und nationalen Konjunkturschwankungen abhängen.
Anleihefonds wurden geschaffen, um Anlegern die Möglichkeit zu geben, ihr Geld in Konten zu bündeln, die in Anleihen investiert und von einem Profi verwaltet werden, in der Hoffnung, mehr Erträge zu erzielen. Wenn Sie erwägen, in Anleihenfonds zu investieren, ist es wichtig zu verstehen, wie Anleihen funktionieren und wie ein Anleihenfonds funktioniert.
Die Grundlagen von Anleihen
Wenn Sie eine Anleihe kaufen, werden Sie zum Kreditgeber. Das Unternehmen, das die Anleihe emittiert hat, übernimmt die Verantwortung für die Rückzahlung in Form regelmäßiger Zinszahlungen. Diese Zahlungen sind keine Dividenden, sondern ähneln eher den Zinsen, die Sie für einen Kredit bei einer Bank zahlen. In diesem Fall sind Sie der Kreditgeber und erhalten die Zinszahlungen.
Beispielsweise zahlt eine einzelne Anleihe dem Anleihegläubiger (Anleger) für einen bestimmten Zeitraum (Laufzeit) Zinsen zu einem festgelegten Zinssatz, den so genannten Kupon. Wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten wird und der Emittent der Anleihe nicht ausfällt, erhalten die Anleihegläubiger am Ende der Laufzeit alle Zinszahlungen und 100 % ihres Kapitals zurück.
Dies bedeutet ein verringertes Risiko für das Kapital des Anlegers und führt zu dem Begriff „festverzinsliche Wertpapiere“.
Eine Anleiheemission funktioniert ähnlich wie dieses vereinfachte Beispiel: Der Emittent, z. B. die Ford Motor Company, bietet Anleihen an, die 30 Jahre lang 7 % Zinsen zahlen (dieser Zinssatz wird als Kupon bezeichnet, und der Zeitraum wird als Laufzeit bezeichnet). Der Anleger entscheidet sich für den Kauf einer Anleihe im Wert von 10.000 $. Er gibt Ford 10.000 $ und erhält dafür ein Anleihezertifikat.
Der Anleiheinvestor erhält 7 % pro Jahr (700 $), in der Regel aufgeteilt in zwei halbjährliche Zahlungen. Nachdem er 30 Jahre lang 7 % pro Jahr verdient hat, erhält der Anleger seine 10.000 $ zurück; dieser Betrag ist allgemein als Rendite bis zur Fälligkeit bekannt – der Gesamtbetrag, der sich aus den Kuponzahlungen und den ursprünglichen 10.000 $ ergibt. Es ist dieser Wert, an dem Anleiheinvestoren am meisten interessiert sind.
Anleiherisiken, Preise und Zinssätze
Es ist auch wichtig, die Anleiherisiken und die Beziehung zwischen Anleihepreisen und Zinssätzen zu verstehen. Die Höhe der Zinsen, die das emittierende Unternehmen den Anleiheinvestoren zahlt, hängt in erster Linie von der Laufzeit, der Bonität des emittierenden Unternehmens und den zu diesem Zeitpunkt geltenden Zinssätzen für ähnliche Darlehen ab.
Anleihezinsen
Marktzinsen und Anleihezinsen sind unterschiedlich. Anleihezinssätze sind die Zinszahlung oder die Rendite der Anleihe. Sie richten sich im Allgemeinen nach dem Ausfallrisiko. Daher würde eine Anleihe mit einer längeren Laufzeit, z. B. 30 Jahre, einen höheren Zinssatz erfordern – weil längere Laufzeiten risikoreicher sind -, um die Anleihezahlungen für Anleihekäufer, die für das Ausfallrisiko entschädigt werden wollen, attraktiver zu machen.
Gleichermaßen steigt das Ausfallrisiko, wenn ein Unternehmen eine große Anzahl von Anleihen emittiert hat – das Unternehmen erhöht die Höhe der Schulden, die es hält. Dies ist vergleichbar mit einer Person, die hohe Schulden hat und gezwungen ist, für künftige Kredite höhere Zinsen zu zahlen; sie stellt ein Ausfallrisiko dar.
Einrichtungen, die Anleihen ausgeben, unterliegen ebenso wie Privatpersonen einer Bonitätseinstufung.
Die Bonitätseinstufung der Einrichtung, die die Anleihe ausgibt, spiegelt ihre Fähigkeit wider, die Anleiheinvestoren zurückzuzahlen. Höhere Bonitätseinstufungen erfordern niedrigere Zinssätze, und niedrigere Bonitätseinstufungen rechtfertigen höhere Zinssätze.
Anleihekurse
Anleihen haben einen Nennwert (Nominalwert). Wenn Sie eine Anleihe kaufen, können Sie je nach den vorherrschenden Zinssätzen entweder mehr oder weniger als den Nennwert bezahlen. Die Preise werden auch von den Marktzinsen beeinflusst.
Die Entwicklung von Anleihen in der Vergangenheit während Rezessionen zeigt, dass die Preise von Anleihen steigen, wenn die Zinssätze sinken. Diese Zusammenhänge führen dazu, dass Anleger nach anderen Methoden suchen, um einen Gewinn aus Investitionen zu erzielen oder die inhärenten Risiken in ihren Portfolios abzusichern.
Der vorherrschende Zinssatz ist der aktuelle Durchschnittszinssatz eines Marktes in einer Volkswirtschaft.
Wenn die vorherrschenden Zinssätze steigen, sinken die Preise älterer Anleihen, weil Anleger Abschläge für die älteren (und niedrigeren) Zinszahlungen verlangen. Aus diesem Grund bewegen sich die Kurse von Anleihen in die entgegengesetzte Richtung der Zinssätze, und die Kurse von Anleihefonds reagieren empfindlich auf die Zinssätze.
Unterschiede zwischen Anleihen und Anleihefonds
Investmentfonds investieren in mehrere Instrumente, wobei das Geld von anderen Anlegern gebündelt wird, um in ein ganzes Spektrum von Wertpapieren zu investieren. Rentenfonds investieren in festverzinsliche Wertpapiere – dies können US-Staatsanleihen, kommunale Anleihen, Unternehmensanleihen oder ausländische Staats- und Unternehmensanleihen sein. Diese Unternehmen geben Anleihen aus, um Kapital (Geld) zur Finanzierung von Projekten oder zur Finanzierung interner und laufender Operationen zu beschaffen.
Anleihenfonds sind Investmentfonds, die in Anleihen investieren. Wie andere Investmentfonds sind Rentenfonds Körbe, die Dutzende oder Hunderte von einzelnen Wertpapieren (in diesem Fall Anleihen) enthalten.
Ein Rentenfondsmanager oder ein Team von Managern recherchiert auf den Rentenmärkten nach Anleihen, die dem Gesamtziel des Rentenfonds entsprechen. Die Manager kaufen und verkaufen dann Anleihen auf der Grundlage der Wirtschafts- und Marktaktivitäten. Die Verwalter müssen auch Fonds verkaufen, um die Rückzahlungen (Abhebungen) der Anleger zu erfüllen. Aus diesem Grund halten Rentenfondsmanager Anleihen selten bis zur Fälligkeit.
Rentenfonds können an Wert verlieren
Ein Rentenfonds kann an Wert gewinnen oder verlieren, da der/die Fondsmanager die zugrunde liegenden Anleihen im Fonds oft vor der Fälligkeit verkaufen. Wenn die Anleihekurse seit dem Kauf der Anleihe gefallen sind, verliert die Anleihe zum Zeitpunkt des Verkaufs an Wert.
Da Anleihen in der Regel bis zur Fälligkeit gehalten werden, sind das Nichthalten bis zur Fälligkeit und der Wertverlust grundlegende Unterschiede zwischen Anleihen und Rentenfonds.
Anleihefondsmanager kaufen und verkaufen ständig die zugrunde liegenden Anleihen, die im Fonds gehalten werden, so dass Änderungen der Anleihekurse den Gesamtwert des Fonds verändern.
Die Auswahl der besten Anleihefonds für Sie
Jeder Anleihefonds hat ein bestimmtes Ziel, das die Art der im Fonds gehaltenen Anleihen und den Typ oder die Kategorie des Anleihefonds bestimmt. Im Allgemeinen bevorzugen konservative Anleger Rentenfonds, die Anleihen mit kürzeren Laufzeiten und höherer Bonität kaufen, da sie ein geringeres Ausfallrisiko und ein niedrigeres Zinsrisiko haben.
Die erhaltenen Zinsen (Rendite) sind bei diesen Rentenfonds jedoch geringer. Umgekehrt haben Rentenfonds, die in Anleihen mit längeren Laufzeiten und geringerer Kreditqualität investieren, ein größeres Potenzial für höhere relative Renditen im Austausch für das höhere relative Risiko.