Raný život: Peter Cetera se narodil a vyrůstal 13. září 1944 v Chicagu ve státě Illinois jako druhé ze šesti dětí. V jedenácti letech začal hrát na akordeon a přibližně v této době si uvědomil, že má také talent na zpěv. V pubertě si pak koupil akustickou kytaru. Brzy poté začal hrát na elektrickou baskytaru. Během střední školy Peter vážně uvažoval o kariéře zpěváka. Cetera absolvoval Mendelovu katolickou přípravnou střední školu v roce 1962 a je uveden mezi „Významnými absolventy“ této školy.
Chicago: V pozdním mládí začal vystupovat s různými chicagskými kapelami, pokračoval v turné a vydal dvě alba s rockovou skupinou The Exceptions. V roce 1967 se setkal s kapelou The Big Thing. Skupina hrála rockovou hudbu, ale využívala také rozsáhlou sekci lesních rohů. Tato kombinace ho fascinovala a následně opustil The Exceptions a začal vystupovat s The Big Thing. The Big Thing se později přejmenovali na The Chicago Transit Authority. Ten byl později zkrácen na pouhé Chicago a skupina se stala jednou z nejúspěšnějších kapel všech dob. Jejich první debutové album s vlastním názvem vyšlo v roce 1969. Cetera se podílel na hlavních vokálech ve třech z jedenácti skladeb na albu. Následující album „Chicago“ katapultovalo skupinu k popularitě po celém světě. Píseň „26 or 4 to 6“ byla prvním velkým hitovým singlem, na kterém Cetera zpíval vokály.
V průběhu 70. let se Cetera stal plodným autorem písní skupiny a nadále pro ni psal hity. Největšího pěveckého a skladatelského úspěchu se skupinou dosáhl v roce 1976 s písní „If You Leave Me Now“ na desátém albu skupiny Chicago, která skupině vynesla vůbec první cenu Grammy a byla také prvním singlem skupiny na prvním místě. Další úspěch následoval s Ceterovou skladbou „Baby, What a Big Surprise“ z alba Chicago XI z roku 1977. Podílel se na hlavních vokálech a skladba se dostala na čtvrté místo v hitparádě. S nástupem diskotékové hudby koncem sedmdesátých let popularita skupiny Chicago poklesla, což vyvrcholilo vydáním do té doby nejhůře prodávaného alba skupiny „Chicago XIV“. V žebříčku Billboard 200 se umístilo na 71. místě. V roce 1982,